关于太白金星的来历，民间有很多说法，这里选几个比较常用的说法。其一说太白金星是太上老君的弟子，但是按照道教的思想，太上老君的弟子不应该在天上做官才是，因为天上的神仙几乎都是截教与阐教的弟子。
其二说太白金星是汉朝的东方朔，人们经过研究发现，历史上就东方朔跟太白金星比较像，无论是性格还是才华，都特别符合，而在时间上，也有一定的可能性能够对得上。
其三说说太白金星是唐代诗人李白，因为李白的飘逸与仙气，赢得了不少人的支持。但是根据西游记的时间来算的话，李白还没出世的时候，太白金星还在天上活得的好好的呢，也没什么可能。太白金星和太上老君，可以说是民间神话体系里，较为出名的两个神仙了。
很多人在看电视剧或者神话故事的时候，总是以为太白金星就是太上老君的化身，或者跟太上老君是平起平坐的存在，甚至还有人在电视剧里看到，太白金星貌似比太上老君更有权力。
其实太白金星的实力并不强，权力在道教体系中也不高，更不是所谓的太上老君的化身，之所以太白金星频繁出场，是因为他是玉皇大帝的特使，不管是出差还是开会，他都能凑上一脚。