从科学的角度解释有两种可能性：一种可能性是“水猴子”就是水獭，另一种可能性是认为“水猴子”是不同于水獭的另一种尚未被人类发现的神秘生物。水猴子水性极好，离水十分钟即四肢无力。在水中，水猴子的力气比人类大好几倍，所以一旦在水中被它抱住便有生命危险。
在老一辈人口中，我们经常可以从他们口中听到水马骝（水猴）这种在江河里生存的神秘动物。从他们的描述中，我们知道水猴是一种人形的水底动物，浑身有毛，它的特征是毛很长都是红色的,屁股也很红，是猴状还有点像小孩子。
水獭为鼬科、水獭属的一种动物。水獭躯体长，吻短，眼睛稍突而圆，耳朵小，四肢短，体背部为咖啡色，腹面呈灰褐色。水獭行踪诡秘，喜欢栖居在陡峭的岸边、河岸浅滩，以及水草少和附近林木繁茂的河湖溪沼之中，过着隐蔽的穴居生活。
然而传说中的水猴子有它更为神秘的特点，显然这些特征是水獭说无法解释的，水獭只能袭击体型较小的生物。所以有人认为这是一种尚未发现的神秘生物，至今也没有人可以解释它到底是什么。