佛法僧三宝中的“佛”是“觉”之义，所谓“自觉、觉他、觉行圆满”；亦即自己证悟宇宙人生的真理，并且充满慈悲、智慧、愿力、神通、辩才，能广度众生，使众生也能成佛。又，佛是福慧两皆具足，故曰“皈依佛两足尊”；故佛是宇宙之中，最尊第一、至高无上的大圣者，所谓“天上天下无如佛”。
“法”：是释尊所说的经典，亦即宇宙人生的真理，修行的目标与方法。众生闻法修行，能明因识果，去恶行善，离苦得乐，脱出三界火宅，永离六道苦海，证悟涅槃寂静而至成佛。又，法是清净无垢，究竟圆满，故曰“皈依法离欲尊”。
“僧”：是出家僧团，佛的代表，传承佛法、住持佛法；一则依法修行而自度，二则代佛说法而度他。如此僧团，人中最上，故曰“皈依僧众中尊。”佛法僧三宝是佛教的教法和证法的核心，在佛教中，以佛法僧三宝为皈信或皈敬的对象，而不是崇拜流行于民间的诸神。佛法僧三宝分别是佛宝、法宝、僧宝。
就是指圆证佛道的本师释迦牟尼佛，也泛指尽虚空、遍法界、十方三世一切诸佛。而成就圆满佛道，是为佛宝之条件，也可以说佛宝为佛陀从觉悟中发展的心灵力量和圆满智慧的德行。那圆满佛道又是什么呢？首先是佛身，于无量阿僧只劫，不惜身命，勤修六度万行圆满，获一切种智，具足一切胜妙功德的佛果者。
此佛身有三：法身、报身、应化身。法身是诸佛的清净无漏功德所依，为真如实相的理体，常住不灭；报身是诸佛修集无量福慧资粮，显现相好庄严的身相；应化身是诸佛以不思议神通力，为了因应一切众生的机缘，随类变化，示现六道，摄受一切众生于佛法生深信乐，逐渐证得道果的身相。法身属于真身，而报身和应化身都是由法身所现起的。
其次是佛德，成就佛果的诸佛具足十力、四无所畏、十八不共法、四无量心及寿命自在、神通自在等德相；综言之，即是智、断、恩三德。智德，指佛的智慧圆满；断德，指佛能断尽一切烦恼惑业；恩德，指佛有救度众生的大愿大能。具足佛身、佛德的一切诸佛，才是真实的佛宝；一切诸佛，包括过去、现在、未来三世及东南西北、四维、上下等十方成就圆满佛道的佛陀。
