薛平贵是中国戏曲与民间故事的虚构人物，相传王宝钏是唐朝宰相王允的三女儿，她天生丽质，聪明贤慧。到了婚嫁年龄，她看不上诸多王公贵族的公子，却偏偏对在家里做粗工的薛平贵产生了爱意。经过彩楼抛绣球，她选中了薛平贵，不料其父嫌贫爱富坚决不允。
无奈之下，她与父亲三击掌后断绝了父女关系，嫁给薛平贵住进了寒窑。后来，薛平贵从军征战，远赴西凉，王宝钏苦守寒窑18年。18年来，王宝钏贫病困顿，挖光了周围的野菜，苦度日月。薛平贵历尽风险，屡遭垂涎王宝钏美色的魏豹暗算，同时也屡闯难关战功赫赫。后来薛平贵娶了西凉国公主玳瓒，当上了西凉国的国王。
我国民间传说的薛平贵故事来源甚古，过去人都以为是由薛仁贵故事转变出来的。实则以薛仁贵为中心的旧剧《汾河湾》，不如以薛平贵为中心的旧剧《武家坡》在民间传说里占有势力。薛平贵故事是人民喜爱的古代传说，王家三位姑娘，金川、银川、宝川的命名，以及剧中若干穿插都带有民间的朴实的风味，虽然薛平贵故事不见于元曲。
然而可能在元代以前就存在而只流传在西北一带。京剧《武家坡》本是由秦腔借来的，其事既不出正史而偏偏附会到唐代，且提到西凉，所以故事可能是唐宋间西北边疆的产物。
据一些老辈艺人讲述，薛平贵的来源是：某年山西一富户为母庆寿，邀请堂会，演出《汾河湾》等戏。其母得知薛王二人以悲剧结局，抑郁成疾。富子悬巨赏征求薛仁贵夫妻团圆的剧本。某文人为不违反历史，杜撰了一位“薛平贵”，剧名《王宝钏》，情节与上演的薛仁贵戏大同小异。为了迎合富母的心态，改成了大团圆结局。演出后富母大喜，病亦霍然而愈。自此之后，京剧舞台上便出现了一个薛仁贵，一个薛平贵，“两薛并存”，相安无事。
